Несмотря на то, что всю формульную бумажно-волокитную работу по составлению договора лучше отдать юристам, отмечу отдельно ряд принципиальных моментов, которые следует четко проговорить с инвестором и попросить составителя договора зафиксировать их в договоре.
Все они были описаны ранее. Сейчас резюме и небольшие пояснения.
Доля в распределяемой прибыли
Здесь всё очевидно.
Кому и сколько достанется той чистой прибыли, которую будет решено направить на дивиденды. От этих значений чаще всего строится ожидаемая доходность инвестора.
Значение это может быть установлено фиксированным на всегда либо указаны периоды в которых соотношение долей будет различным.
Доли в капитале
Здесь всё не очень очевидно.
Предлагаемая доля в прибыли может быть не равна доле в капитале.
Иногда потенциальный инвестор забывает, что изменение стоимости его доли в капитале сильно влияет на общую доходность, которую он получит.
Если стоимость доли в капитале будет снижаться, то есть риск, несмотря на полученную предприятием прибыль, что общая доходность его вложений будет отрицательной.
К значению этого показателя нужно подходить очень осторожно с обеих сторон. Для инвестора это некая попытка застраховаться от невозврата или снизить возможные потери, а для привлекающего инвестиции это, в свою очередь – риск потери управляемости.
Участие в управлении
Это важный момент, особенно, если инвестору предлагается существенная доля в капитале. Если оно есть, это снижает в какой-то мере риски инвестора, но может существенно повысить риски основателя и основного собственника компании.
Потеря контроля и управления, возможная блокировка тех или иных управленческих решений – не самые радужные перспективы для человека, который хотел получить всего лишь временное финансирование, а оказался зависим от инвестора.
Как и кем принимается решение о распределении/реинвестировании прибыли.
Вроде бы мелочь, но если вы нацелены на развитие предприятия и реинвестирование всей или большей части прибыли, в т.ч. для увеличения капитализации и стоимости вашей доли, а целью инвесторов и других участников является быстрый возврат средств здесь и сейчас, с большой вероятностью будут конфликты.
Положение о том, кто и как примет решение о направлениях использования полученной чистой прибыли и в каком соотношении, позволит уже на старте осознавать возможные будущие сценарии по окончании финансового года.
Если инвестор способен эти сценарии построить на основе нескольких переменных (когда ожидается прибыль, доля в прибыли, доля в капитале, кем распределяется прибыль, какие у него цели и приоритеты), то сможет уже на этапе переговоров отказаться от предложения или предложить пересмотреть условия.
Резюме
Будьте внимательны и осторожны.
Кроме интуиции, видения и веры в светлое будущее, важно понимать цифры, возможные сценарии и риски, которые они несут.
Успехов!